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有报道指出，10月下旬部分银行增加了信贷额度，有的银行还获得额度奖励，高铁建设等部分企业资金周转得到改善。从公开市场操作看，资金净投放使银行资金面得到很大改善，Shibor各短期利率如隔夜、一周、两周和一个月利率都出现了明显下降。在银行及企业流动性改善的同时，民间信贷因风险暴露受到制约，房地产、古玩字画、邮票、部分农产品等过去受到资金热捧的商品降价趋势较为明显，有资金正在从这些严重高估的领域流出。

上周成交量稳步放大，市场活跃，股指震荡上行，尤其是周三调整后强劲反弹，显示了走势强度。目前支撑市场最有力的因素来自两方面：一是政策调整预期正在强化，二是流动性改善。尽管要经受的考验还比较多，如10月份的经济数据、融资压力以及海外波动等，但如果没有特别意外出现，A股市场将继续保持强势，震荡上行仍是主要运行趋势。政策积极变化明显G20峰会指明国内政策方向，政策调整预期得到强化。从10月下旬开始，我们就

在股指反弹过程中，板块资金流向已经由此前清一色的流入，开始逐渐出现分化。从行业板块资金流向来看，据北京创赢提供的主力资金板块流向显示，上周主力资金净流入较多的有银行、机械、医药、汽车和酿酒食品板块，分别净流入资金6.14亿元、6.07亿元、5.89亿元、5.64亿元和5.30亿元；主力资金净流出的行业板块有煤炭石油、交通设施、电器、电力和其它，净流出资金分别为5.63亿元、2.32亿元、1.02亿

在消息面维持向好状态、外围市场渐趋稳定的大背景下，上周市场延续了此前的强势，市场热情高涨，指数站稳2500点关口，成交量继续保持回升势头。具体来看，沪综指全周上涨2.22%，深成指上涨1.30%。成交方面，沪市全周成交5125.97亿元，深市成交4924.36亿元，两市日均成交逼近2000亿元左右水平。根据北京创赢提供的主力资金分类账户统计，上周沪市主力资金成交4028.25亿元，其中流入金额20

　金鹰保本混合基金经理邱新红认为，观察到政府开始在货币市场和信贷市场采取定向宽松的政策。因此，流动性逐步放松的过程中，A股反弹行情仍将持续，但最近这一轮反弹主要是对政策预期的改善而非基本面的改善，是反弹而非反转。　　国际方面，邱新红指出，欧债危机一方面势必影响到中国的商品出口欧美市场，中国政府可以通过扩大内需来抵消此影响；另一方面，欧债危机还可能引发导致全球银行系统的崩溃，而市场上认为发生的概率较

要作出这个判断，首先要对此行情的推动力进行分析，这波反弹行情是技术面+政策面的反弹。从技术线上来讲，上证指数再次跌破2010年7月的2319点，如果此处再不绝地反击，则要破位下跌到2000点以下了。更重要的是政策面推动——即“适度适量微调”。至于所谓的“主席行情”，则有些牵强附会。“适度适量微调政策”是